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蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，爱威科技(688067.SH)公布2026年中报，公司依托尿液、粪便及生殖道分泌物等形态学检验自动化核心业务，受益于境外市场拓展及产品结构优化，报告期业绩实现稳健增长；同时，高毛利出口业务占比提升带动综合盈利水平改善，但战略备货导致经营现金流承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.13亿元，同比增长3.38%；归母净利润0.18亿元，同比增长25.81%；扣非净利润0.15亿元，同比增长28.16%。经营活动产生的现金流量净额为0.04亿元，同比大幅下降63.84%。公司营收与利润同步增长，主业盈利能力进一步增强，但经营性现金流与净利润走势出现背离，主要系原材料采购支出增加所致。
从业务结构看，公司主要产品涵盖模块化尿液分析流水线、全自动粪便分析仪及生殖道分泌物分析仪等，配套试剂耗材收入随仪器装机量增长而稳步提升。报告期内，公司境外业务收入规模扩大，成为拉动营收增长的主要动力。得益于试剂耗材生产自动化水平提高带来的成本下降，以及高毛利率的境外仪器销售占比提升，公司营业成本同比下降4.27%，综合毛利率上行，从而推动净利润增速显著高于营收增速。此外，公司持续加大研发投入，本期研发费用同比增长6.65%，占营业收入比例达10.62%，重点推进血液检验、分子诊断及智慧医疗平台等新领域技术储备。
展望后续，随着分级诊疗推进及检验结果互认趋势深化，基层医疗市场对高性价比自动化检验设备的需求有望释放，国产替代进程加速将为公司带来增量空间。然而，行业面临医保控费常态化及集采政策挤压利润空间的风险，单纯依靠试剂差价的盈利模式受到挑战。同时，公司新设子公司处于培育期，若市场拓展不及预期可能影响产业链协同效应。后续需重点关注境外订单持续性及新业务板块的收入转化情况，以及原材料价格波动对毛利率的影响。
