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10月29日晚，伊利股份（600887.SH）发布的2026年三季报显示，公司前三季度营业总收入达938.13亿元，在高基数上同比增长3.59%，核心经营利润更是实现9%的增长，持续稳居亚洲乳业第一。拉长周期看，1995年至2025年，公司营业总收入、归母净利润年化复合增速超23%。
华泰证券分析称，2026年前三季度公司液奶业务收入恢复至同比正增通道，伴随散奶价格提升，小乳企发动价格战的能力减弱，公司主要单品的价盘同比提升，2026年第三季度双节备货&动销均表现平稳，产品结构有所改善，预计公司经营表现好于白牌及渠道品牌；前三季度奶粉业务中，金领冠品牌的收入增长保持稳健，公司在婴配粉行业的竞争力持续显现。
三季报发布节点，伊利股份同步发布中期利润分配预案，拟派发现金红利总额为26.6亿元，经营成果及时回馈广大投资者。另外，公司已启动规模不超过20亿元的回购注销计划，传递出对未来发展的坚定信心和回馈股东的十分诚意。
事实上，伊利股份长期通过分红持续回报股东：上市以来累计现金分红接近700亿元，平均分红率接近66%，派息融资比高达378.9%。2013年至2025年，公司连续十三年分红率超50%；2019年至2025年连续七年分红率超70%。
此前，伊利股份在2025年发布了关于未来三年（2025—2027年）股东回报规划的公告，2025—2027年度，公司每年度现金分红总额占当年归属于母公司股东净利润的比例不低于75%，且每股派发现金红利金额不低于2024年度每股派发现金红利1.22元（含税），体现出高度的股东回报意识。
伊利股份的长期投资价值也获得市场资金关注。有着“聪明资金”之称的北向资金持续抢筹，继二季度增持超9600万股后三季度再度增持超8900万股。另外，长线资金也大举增持：中国人寿普通保险产品三季度增持超780万股；太平人寿保险产品增持超429万股，太平人寿增持超184万股。
伊利股份在经营上的优异表现也得到了资本市场认可。进入10月，伊利股份创下年内新高，领先消费板块，更大幅跑赢上证指数同期表现。往前看，公司股价维持长牛、慢牛态势明显，近十年累计涨幅超128%，近二十年累计涨幅超过15倍。
业内人士认为，当前时点，伊利股份的稳健价值更显可贵。截至10月29日，公司股息率接近4.7%，高居沪深300成份股前列。这一高股息率并非短期存在，而是建立在公司持续经营与高质量发展的坚实基础之上。相较于其他标的，伊利股份在业绩确定性与分红持续性上优势更明显，其后续的稳健表现值得期待。
华泰证券预计今年第四季度收入表现有望好于三季度，液奶行业竞争有望趋于平稳，公司液奶业务基本盘不断夯实，多元化业务持续拓展，后续澳优商誉减值的压力预计可控；此前公司承诺2026年分红金额不低于2024年分红金额（77亿元），高股息价值仍存。
