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数据显示，2026年二季度公用事业板块公募基金配置比例降至0.65%，环保板块降至0.11%，两者均处于历史较低水平。但7月份公用事业指数上涨3.69%，环保指数上涨3.23%，均跑赢上证指数。信息显示，生态环境部等19部门印发《国家应对气候变化“十五五”规划》，明确2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年降低17%，并启动挥发性有机物环保税试点，同时公开征求碳排放权交易市场配额方案。
一份研报观点认为，尽管板块整体仓位回落，但机构正明显减配传统高股息稳健资产，转向业绩弹性更强、具备新成长逻辑的优质标的。研报指出，长江电力等前期重仓股持股基金数下降，而川投能源、国投电力、三峡能源、九丰能源、首华燃气以及高能环境、浙富控股、盈峰环境等获得增配。这些标的虽股息率相对较低，但近年来业绩增长预期明确，且多涉及算电协同、商业航天、能源安全等新兴方向。
研报认为，在“十五五”可再生能源规划“扩量提质、可靠替代”主线下，AI带来的电力刚性需求将重塑绿电溢价，特高压、储能、智能调度以及绿色燃料、氢能储运等赛道均迎来政策催化。基本面来看，动力煤、天然气价格近期小幅波动，而江苏、广东电力市场化交易电价变化也反映供需结构优化。这些因素共同指向，具备技术与项目落地优势的企业有望在能源转型中实现更快增长，相关低位标的配置机会值得重点关注。
